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科技股全线回暖 分析称科技产业周期已经来临

  • 时间:2019-09-26 17:42
  • 来源中国金融信息网
  • 浏览量:140
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新华财经上海9月19日电(记者 唐雪恋)19日,沪深两市小幅高开,盘中下探后迅速拉回,存量博弈下大消费和科技股形成跷跷板效应,18日领涨的大消费板块小幅调整,而科技股再度发力,芯片、软件及手机产业链等多个题材均显著回暖。创业板指震荡走高,领涨三大指数。截至午盘,上证指数平盘报2985.66点,深证成指涨0.41%,创业板指涨0.75%逼近1700点。

对于当前科技股的上涨逻辑,天风证券分析师吴先兴表示,科技产业周期已经来临,科技板块正迎来新一轮投资机遇。从中长期来看,科技行业GDP占比存在较大提升空间:在未来产业升级的过程中,科技板块行业增加值在GDP中占比将会进一步提升,这也将会在长期内对科技板块形成支撑。借鉴美国的产业发展经验,美股科技龙头在美国科技行业在GDP占比提升的过程中走出长期牛市。

从短期来看,有三点因素对科技板块形成利好。首先,当前科技行业景气度回升,通信、计算机、电子等行业均处在正从底部走出或者已经从底部走出的状态,板块盈利改善的确定性趋势较强。

其次,流动性环境改善利好科技股。在内部经济下行压力较大叠加美联储重新开启宽松的背景下,国内货币政策边际改善有望延续。利率下降将会使得成长板块相对于其他板块显著占优。

第三,科技成长板块风险偏好提升。进入2019年后,电子、通信等板块逐步对贸易摩擦脱敏,而计算机则受益于反制措施而表现活跃;在创业板开板半年内,电子、计算机、医药生物涨幅分别达到34%、33%、24%,估值溢价效应显著。科创板首批上市企业结构与创业板非常类似,未来科技成长板块的估值溢价效应仍将持续。

吴先兴还表示,当前科技成长板块龙头效应强化。在盈利能力方面,龙头股表现普遍强于行业;在不同的信用周期内,龙头股表现比成长板块更为稳健;从估值角度看,龙头股的估值上升空间更高。在未来科技股持续占优的背景下,科技龙头有望凭借其更稳健的业绩、更稳定的收益和更强的资金偏好度继续跑赢成长板块。(完)

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